1120417晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

1) 美國3月份零售銷售額連續第二個月下降，表明面臨著高通膨和貸款成本上升，家庭支出正在降溫。美國商務部周五公佈的數據顯示，整體零售銷售額月減少1%(預估-0.5%)，2月份上修至下跌0.2%。不含汽油和汽車的零售銷售額下降0.3%，降幅小於預期。數據未經通膨調整。13個零售類別中有8個在3月份下跌，其中加油站、日用百貨和電子產品領跌。該報告顯示3月份汽車銷售下降1.6%。加油站銷售額下滑5.5%，為2020年4月以來最大降幅。這些數據進一步證明，隨著金融環境收緊和通膨持續，家庭支出和整體經濟的勢頭正在放緩。聯準會官員已經表示在接近暫停升息。用於計算國內生產總值並剔除了食品服務、汽車經銷商、建材店和加油站的控制組銷售額下降0.3%，也優於預期。

2)上周公布的美國CPI和PPI數據顯示了通膨持續緩解的訊號，市場對聯準會即將結束升息週期，甚至在年內轉為降息的押注進一步增加。然而聯準會理事沃勒卻給投資者澆了一盆冷水。當地時間週五（4月14日），沃勒表示，儘管聯準會過去一年裡一直在積極升息，但在平息通膨方面尚未取得太大進展，因此仍需進一步提高利率。沃勒稱：由於金融狀況沒有明顯收緊，勞動力市場繼續強勁且相當緊張，通膨遠高於目標水平，因此貨幣政策需要進一步收緊。具體升息幅度將取決於未來的通膨數據、實體經濟數據以及信貸環境收緊的程度。沃勒表示，儘管美國整體通膨率回落至5%，但他並不對此感到欣慰，因為他關注的是剔除食品和能源等波動較大因素的核心通膨，而這一指標卻幾乎沒有進展。雖然銀行業危機給今年的前景帶來了新的不確定性，但沃勒表示，他認為銀行業壓力正在緩解。不過，他也承認自己並不確定這些問題會導致多大程度的信貸緊縮。沃勒表示，到目前為止，監管機構採取的緊急措施似乎成功地為銀行體系提供了穩定。

3)摩根大通營收創歷史新高摩根大通公佈的財報顯示，得益於聯準會的持續升息，該行營收創下歷史新高，利潤也超出市場預期。具體財報資料顯示，摩根大通在2023年一季度實現了383.5億美元的營收，年增25%，創歷史新高；調整後收益為393.4億美元，顯著超出市場預期的361.9億美元；淨利潤126.22億美元，折合每股收益4.10美元，勝過市場預期的3.41美元，均較去年同期漲超50%。摩根大通在這一季的淨息差收入達到208億美元，續創單季歷史新高。該行是矽谷銀行暴雷後資金湧入的受益方，但也受到存款戶將資金轉入收益率更高產品（貨幣市場基金）負面影響。
摩根大通CEO Jamie Dimon表示：美國消費者仍然在花錢，資產負債表依然強勁，企業狀況良好，經濟因此繼續維持在總體健康的狀態中。

4)花旗集團的業績報告顯示，該行一季度收入214.5億美元，年增12%，高於市場預期的199.9億美元。在這一季度，花旗的淨利潤達46億美元，也較去年同期的43億美元有所增長；折合每股收益為2.19美元，遠高於預期的1.65美元。分業務看，同樣受益於利率上升，花旗個人銀行業務收入增長了18%，固定收益市場收入增長了4%，抵消了銀行和股票市場以及全球財富管理的投資產品收入下降，以及退出部分市場的影響。富國銀行的業績顯示，一季度營收207.3億美元的，年增17%；淨利潤為49.91億美元，年增32%，折合每股收益1.23美元，均好於市場預期。分業務看，富國銀行的淨利息收入年增45%至133.36億美元，增幅比分析師預計的42%還高出了3個百分點；受風險投資和私募股權業務業績下滑拖累，非利息收入為73.93億美元，同比下降了13%。在這一季度中，富國銀行還向陷入困境的第一共和銀行提供了50億美元存款。

5) 全球資產管理巨頭貝萊德也公佈了一季度業績，營收為42.43億美元，年減10%，低於市場預期的42.5億美元；調整後的每股收益為7.93美元，好於市場預期的7.73美元。更好的消息是，貝萊德資產管理規模（AUM）達到9.09兆美元，重回9兆上方，高於上一季度的8.59兆美元，原因是股票及債券市場反彈、以及銀行業危機下客戶尋求避險。貝萊德週五在聲明中表示，淨流入該公司所有基金的資金總計1,100億美元。包括共同基金和ETF在內的長期投資產品增加1,030億美元，超過調查分析師平均預期的841億美元。

6)過去一周，存放在貨幣市場基金中的資金數量攀升至新高，但流入速度連續第二周放緩，表明銀行業正在回穩。近幾個月來，貨幣市場基金一直在吸納現金，這在很大程度上是由於儲戶將資金從美國銀行撤出。大部分流量是由更有吸引力的利率推動的，但對一些較小銀行的穩定性的擔憂幫助推動了上個月的走勢。根據投資公司研究所的數據，截至 4 月 12 日當週，約有 303 億美元流入美國貨幣市場基金，使總資產達到前所未有的 5.28 兆美元。此前的紀錄是 5.25 兆美元，是在一周前創下的。

7)美國銀行業貸款三週來首次上升，大型定期以外存款增幅創去年12月以來最大紀錄，根據聯準會周五公佈的商業銀行資產負債表格H.8，經季節性因素調整後，截至4月5日的一周，商業銀行貸款及租
賃貸款增加了102億美元，為三週以來首次上升。而從貸款部門來看，商業和工業貸款三週來首次回升，商業地產貸款略有改善，住宅地產貸款回落。商業銀行存款增加了近610億美元。在季節性因素調整的基礎上，截至4月5日的一周，商業銀行存款（不包括大型定期存款）增加了370億美元，不但結束了連續10週的流出趨勢，而且創下了去年12月以來的最大存款流入。另外市場分析認為，除非約4000億美元的銀行存款從貨幣市場回流，否則聯準會提振市場流動性的『臨時』緊急措施，如BTFP，將很快變成永久性措施。

8) 美國財政部長葉倫：銀行可能會進一步收緊放貸標準當地時間4月15日，美國財政部長葉倫在接受採訪時表示，受近期多家銀行倒閉的影響，銀行可能會進一步收緊放貸標準，這一舉措可能會消除聯準會進一步升息的必要性。葉倫稱，為遏制上個月矽谷銀行和簽名銀行倒閉造成的系統性威脅，美國政府採取的政策行動目前使得存款外流趨於穩定。在這種環境下，銀行會變得更加謹慎，並可能會在未來進一步收緊放貸標準。這將導致經濟信貸受到限制，從而可能會取代聯準會或會進行的進一步升息。

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