2025年07月09日
1140709晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：台美關稅談判結果只要未明顯較多數市場預期(10~20%)差太多，如果近日結果出爐，應有短線”變數釐清”漲勢。惟關稅相對過去墊高，存相對較多負面衝擊風險；而台廠另有台幣升值影響，美國則有關稅+大而美法案推升通膨疑慮。主流類股：昨日以資服、PCB等相對強勢。
2.美股週二(8日)漲跌互見。藍籌股為主的道瓊收跌約165點，拖累標普收黑，那指則幾乎持平，費半逆勢收高近2%。川普威脅將對銅課徵50%關稅，藥品關稅可能高達200%，晶片關稅細節將很快出爐，銅價躍升歷史新高。美光大漲3.75%，應材，AMD漲逾2%領漲費半強漲；台積電ADR跌0.57%。
3.昨日外資微買3.5億元；台指期空單增742口，淨空單持57530口。買超金額前5名台達電、台燿、智邦、台光電、緯創。賣超金額前5名中信金、京元電子、陽明、聯發科、聯詠。
4.4月以來台幣爆升，經濟部日前成立因應小組，次長籲9大產業儘速規劃避險，經濟部助中小企業因應匯率風險，要求8大公股行庫提供避險工具。就匯率市場面而言，台美關稅談判若底定，後續配合(傳聞川普政府施壓)升值的環境，有機會相對弱化。
5.川普從台灣時間7/8凌晨起公佈多國最新對等關稅稅率，其中與台關聯較密切的日、韓將被徵收25%關稅，日、韓、泰的稅率與4月初公布解放日關稅相符；川普並延長貿易談判期限至8/1。美財長Bessent於7/6表示若台灣、歐盟等未與華府達成貿易協議，關稅稅率將回到4月初水準(台灣32%)。
6.PCB股本波(逆勢)波段強漲，雖然形成賣壓漸增的族群個股分歧化表現態勢。但PCB股過往(因低毛利)長期在整體電子股中本益比偏低，雖然股價波段大漲，但近年該產業因AI伺服器市場持續高速成長帶動需求與毛利攀升，則拉平股價強漲的評價拉高。台光電作勢挑戰千元大關，亦帶動族群個別股向上比價效應。
7.由於總經大環境存不確定性風險，題材炒作為主的熱門族群，籌碼面反相對受益一般散戶(對基本面疑慮高)抱不住，而能維持高檔強勢輪動。基本面除受惠企業客戶資訊建置需求外，生成式AI快速發展使企業安全面臨大挑戰，進一步推升AI資安需求。
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