2025年07月11日
1140711晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：週三美股收高、輝達市值觸及4兆美元帶動，台積電重返1100元，聯發科台達電金控雙雄走揚，助攻台股收高。大盤開高震盪走高上漲0.74%作收，量略增至3200億元左右。主流類股：台積電供應鏈、矽光子、PCB上游、金融
2.對等關稅無新消息，市場正面期待企業財報，四大指數延續漲勢收高，標普、那指同創新高，道瓊逼近高點。川普稱讚輝達自關稅政策來股價表現，收高0.75%，市值站上4兆美元為史上首家，台積電ADR跌0.90%。Fed理事華勒重申支持7月降息。
3.7/10買集中市場100億元，台指期淨空單減2343口至5.63萬口。買超金額前五名，台積電、聯發科、鴻海、保瑞、欣興。賣超金額前五名，中信金、貿聯-KY、台燿、飛捷、漢唐。
4.美商務部長盧特尼克表示，8月初將與財長貝森特、貿易代表葛里爾赴北京展開第三輪會談。日前雙方已在出口管制上互有讓步，美對中課關稅30%，加計原有25%共55％，中對美課10%預料下回合將聚焦關稅、出口管制、市場開放及芬太尼等議題。
5.大陸6月CPI年增0.1％，優於原預期的下滑0.1％，結束連4個月通縮，核心CPI年增率則回升至0.7％，創近14個月來新高。不過6月PPI年減3.6％，不僅遜於預期的負3.2％，也創2023年7月來最大降幅，顯示大陸內捲現象仍嚴峻，企業經營環境惡化。
6.隨著AI推理時代到來，能夠針對特定AI模型或工作負載進行最佳化設計的ASIC伺服器，較GPU伺服器更具效率與成本優勢，輝達今年發表全新NVLink Fusion架構，允許第三方ASIC與輝達GPU高速互連，可望加速ASIC導入腳步，相關供應鏈將受惠。
7.AI伺服器需求熱絡加上功率不斷提升，帶動PCB上游原材料供不應求，以及規格升級商機，銅箔基板從M7升級到M8，未來續朝M9發展，玻纖布方面，Low DK(低介電) 、Low CTE(低熱膨脹係數)等高階玻纖布持續短缺，市場樂觀期待業者後續營運。
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