台股上下震盪緩步墊高？重振萬八威風？｜群益期貨建嘉

台股：

週一台股在7/30美股跌幅沒有亞洲時段跌的多的幫助下直接開高，

不過隨著航運股再次下跌指數一度被壓到平盤附近後震盪了20分鐘後再跟著A股被拉起來，

外資買超239.64億帶動指數上漲255.87點漲幅1.48％。

這波指數下跌的主要原因就是A股港股暴跌以及航運股重挫，

過去台股不見得會跟港股A股這麼密切的連結，不過這波港A股暴跌的確對台股產生衝擊，

加上美元升值的預期外資撤離新興市場就成了台股最大的壓力，

而整個7月貨櫃三雄崩盤對指數更是雪上加霜，

不過平心而論從7/15加權指數高點以來到7/28最低點指數跌了1140點外資賣超948億，

整個7月外資賣超1221億，但指數才跌6.3％算不錯了，

而且OTC 7/27才見高點後補跌2天隨即反彈，整體來看台股的多頭走勢氣勢不差，

週一外資買超亞洲新興市場沒看到什麼特殊原因，美元上週連續多天轉弱也許是主因，

引爆點就是我們觀察到的美國的通膨指標最大的壓力已過，美國2022結束之前不會升息，

美元恐怕是長期震盪的緩慢升值，這種情況下就有利外資回流亞洲新興市場。

美股：

原本開盤後一路上漲的DJ在10點公布的ISM製造業指數連續6個月下滑後開始下跌，

反而不是傳統製造業的NASDAQ、SOX還越過10點之前的高點，

最終雖然被DJ的下跌拖累不過還是小漲收盤，SOX再創歷史新高。

Delta病毒擴散使投資人擔憂下半年美國經濟受到影響表現在各指數的反應不同，

2020年已經做了最佳示範，所以今天科技股相對抗跌，

下半年經濟成長受Delta的影響不會如市場預期的強勢，

這會使得市場認為FED緊縮貨幣政策的時點往後延，2023的升息預期持續降低，

今年第四季宣布縮減購債時點的預期也會被延後，這反而對美國股市有利，

科技股的獲利受惠疫情，美股持續高檔震盪盤堅。

匯率：

美國10年實質公債殖利率創續創歷史新低這是美元的壓力，

不過Delta病毒擴散的擔憂又有避險買盤轉進美元，

然而10年債實質殖利率的破底又是Delta病毒擴散擔憂造成的結果，

近期美元的多空力量根源都是Delta病毒擴散的擔憂，短線持續震盪。

2023之後的事了，在多空因素參雜中美元會不斷的反覆震盪，

雖然我們之前說美元會進入中長期的升值走勢，

不過這次升值走勢跟2018不同的地方在於2018FED強硬升息，這對推升美元絕對是最大的助力，

但現在沒有FED升息這股推力，

光靠美國的經濟成長優勢及長期緊縮貨幣政策的預期美元升值之路會走得非常緩慢不斷的反覆震盪。

陸股A50：

週一港股A股剛開盤之後還延續上週五的頹勢，原因應該是跟美國SEC嚴審中國企業IPO有關，

不過10點之後買盤強力點火白酒股及工業股帶領A50從10:10之後就一路拉到收盤!其實沒什麼政策大利多，

有的就是7/30中國政治局會議強調的跨週期調節，但這根本沒什麼內容，

部分市場解讀是7月PMI低於市場預期加上中國國內疫情反彈下半年中國經濟趨緩，

引發官方下半年寬鬆貨幣政策的預期？我們的看法是想太多了！

這是為了上漲找理由，個股股價、指數能拉這麼猛只有國家隊的全力護盤展現護盤的強烈企圖心，

才會整整拉了3個多小時中途都不震盪拉回休息，從技術面來看這是低點的訊號，

看來官方的確是被股市跌怕了！

但如果遲遲沒有真正的政策利多出現而只是籌碼面的強力護盤，A股要就此開始往上走是條漫長之路，

築底過程必定坎坷。

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