2025年07月04日
1140704晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：短線市場受諸多(已相當程度反應)利多，包括大而美法案有利半導體產業，關稅談判底定”利空出盡”挹注，形成高檔持強。但台股回到4/2 川普宣布對等關稅政策之上，美股標普更創歷史高，形勢等同未反應難以有效評估未來影響的關稅衝擊。主流類股：昨日以載板、面板、半導體製造、PA股與DRAM等相對強勢。
2.美國勞工部週四公布6 月新增非農就業人數達14.7 萬，遠高於市場預估的10.6萬人，顯示勞動市場仍具韌性，美股週四續走強，標普與那指雙雙再創歷史新高，美債受創，2 年期美債殖利率攀高9.51個基點。台股ADR台積電收漲0.51%。
3.昨日外資大買293.2億元；台指期空單大減3789口，淨空單持51157口。買超金額前5名台積電、聯發科、日月光投控、奇鋐、鴻海。賣超金額前5名華碩、世界、藥華藥、仁寶、精成科。
4.外電報導，台灣可望在7/9對等關稅大限前與美國完成談判。市場關注焦點之一為川普政府依232條款啟動的國安調查，鎖定晶片、藥品課稅。相對台灣半導體業有較多應對籌碼，若美國對藥品加徵關稅，全球藥品供應鏈將出現壓力，台灣可能面臨新藥供應中斷或新藥短缺風險。
5.自行車雙雄3月以來波段下跌破底，一定程度與川普政府對台灣大陸、越南同步納入高關稅名單，壓縮其產地調整避稅的操作空間有關。越南與美國關稅談判底定，相對早先高關稅降低，台灣與美關稅談判估將很快出爐，稅率應有望相對早先高關稅降低。
6.在本波對等關稅延長的股市上漲行情中，指數輪番動用電、金權值股推升向上，唯一逆勢下跌的中大型族群為傳產龍頭股，主因之一，或與傳統產業是多數市場預期與美談判中，恐受害最深的區塊。然值此台灣與美關稅談判將出爐之際，市場已做(相對)最差預期，結果亦不無優於預期可能下。形成短線挹注。
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