0220晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

2/23 (四)  聯準會公佈2月貨幣政策會議紀要
2/23 (四) FOMC永久票委、紐約聯儲總裁John Williams威廉姆斯就遏制通膨問題發表講話
2/24 (五) 日本一月份CPI
2/24 (五) 美國PCE公告
2/24 (五) 克利夫蘭聯儲總裁梅斯特發表講話

1) 里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)週五表示，美國1月意外強勁的就業報告和零售銷售可能受到季節性因素的影響，並不一定顯示需求過於強勁，從而引發對控制通膨努力的擔憂。
巴爾金表示：「我並沒有從最近出爐的需求側數據中得到那麼多信號，如果開始看到近期數據可能會如此想。如1月增加50多萬個就業崗位部分歸因於季節性調整，而且企業在聖誕節期間裁員的數量顯然比通常情況下要少--這是對勞動力市場吃緊做出的合理反應。」
他說，目前看，這些都不會危及正在通膨繼續放緩的趨勢。Fed仍需加息，但可以堅持較慢的步伐，每次25個基點，然後隨著通膨路徑變得更加清晰，決定一個較高或較低的停止點。

2)美國前財長薩默斯(Lawrence Summers)表示，美國物價壓力的擴大說明聯準會迄今為止的貨幣緊縮措施影響有限，這也加劇了決策層將被迫採取超出預期的更多行動的風險。 薩默斯在一個電視節目中表示，現在主張聯準會在3月的政策會議上恢復50個基點的升息還為時過早。他指出，隨著企業著手因應庫存和員工的增加，且消費者耗盡儲蓄，經濟成長仍有可能嘎然而止。
薩默斯的估算是，消費者價格中值目前的上漲速度「接近7%」，創下四十年來之最。這恐引發對通膨的真正擔憂。金融市場一致認為現在的主要問題是聯準會還需再進行幾次25個基點的升息才會進入「長時間暫停」，並最終轉而降息。
薩默斯表示，聯準會其實有機會需要更長時間達到政策利率峰值，或者可能需要加快升息的步伐。

3) 聯準會(Fed)理事鮑蔓(Michelle Bowman)週五表示，在加息以推動高通膨下降方面，Fed還有更多工作要做，最近的數據顯示，Fed的行動迄今產生的影響還不夠大。 
鮑蔓表示：「從最近看到的資訊中……我看不出推動美國經濟放緩取得明顯成效。目前為止所做的工作沒有穩住，或者現在看不出效果，我認為需要繼續加息，直到讓聯邦基金利率處於高度限制性的水準。我認為我們還沒有做到這一點。」
鮑蔓的最新發言與Fed官員們近期說基本一致，他們皆表示，該行的實際終端利率可能比先前預計的還要高。其中聖路易斯聯儲主席布拉德更是提出3月加息50個基點的可能性。

4)高盛經濟學家表示：鑑於經濟增長走強和通膨加速，我們預計3月、5月、6月都將升息25個基點。
美國銀行經濟學家表示，他們先前的預測是3月和5月各升息25個基點，然後暫停，但『通膨回升和就業穩固意味著這種預估存在上行風險』。但美國銀行維持對2024年3月首次降息的預期。
瑞銀經濟學家Jonathan Pingle領導的團隊在最新發布的報告中表示，聯準會極度依賴數據，從近期公佈的數據來看，利率峰值或超此前預期，存在上行風險。瑞銀上調聯準會升息預期：3、5月各升息25基點，甚至6月也可能升息25基點。瑞銀指出，在此前的6個月裡，FOMC對於通膨的預測基本沒有太大的偏差，但如果核心通膨在6月的會議前高於此前預測的3%，那麼聯準會的升息步伐將維持更久。

5) 越來越多的美國人正在購車市場中面臨困境。穆迪分析公司（Moody's Analytics）的一項分析顯示，去年年底，向信用評分較低的次級汽車貸款中，拖欠還款30天以上的比例達到9.3%，這是自2010年以來的最高比例。
過去幾年消費者在疫情期間積攢了額外的錢，但高通膨正在蠶食這些收益。尤其是由於車輛短缺，汽車價格大幅上漲。許多借款人拿出大量貸款來購買這些貸款，如果遇到困難，幾乎沒有喘息的空間來支付。
汽車貸款市場的壓力主要集中在信用評分低於660的借款人身上，而在信用最低的人群中尤為嚴重。如果美國像許多經濟學家預計的那樣陷入衰退，壓力可能會擴散。如果失業人數增加，更多的消費者可能會發現自己無法跟上近年來創紀錄的債務水平。

6)經營大型自動貸款業務的Ally Financial Inc今年1月表示，該公司在2021年年中至2022年年中發放的貸款比其他貸款的早期損失更大。第四季度，其逾期超過60天的汽車貸款比例首次超過疫情前水平。
當借款人的財務狀況看起來特別強勁時，汽車價格達到頂峰。消費者在疫情初期接受了政府的刺激，並削減了支出，這增加了他們的儲蓄。隨後股價飆升，繁榮的經濟幫助人們大幅加薪。高盛（Goldman Sachs）負責銀行業務的分析師瑞恩·納什（Ryan Nash）表示，消費者的信用評分上升，這可能會降低承保的準確性。貸款人能夠向借款人提供大額貸款，有時是假設他們的財務狀況已經永久性地加強。
據聯儲對授信人員的一項調查，近五分之一的銀行表示，他們在2021上半年放寬了汽車貸款申請人的信貸標準，而超過十分之一的銀行在下半年放寬了這一標準。許多人表示，他們當年降低了最低信用分數要求。

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