2025年08月04日
1140804晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：相較於上周四費半重挫逾3%，上週五台股明顯相對強勢，研判與短線關稅釐清及後續談判仍有期待等皆有關。上週五關稅公布後，賴總統旋即表示20%是”暫時性關稅”，後續談判仍可望再調降。主流類股：上週五以智慧眼鏡概念、資安軟體、BBU概念與PCB等相對強勢。
2.上週五美國7 月新增非農就業僅7.3 萬人，遠低於市場預期的10.6 萬人，恐慌指數VIX 躍升至約六週高點，道瓊收跌542點，數連續第五天下跌，創下今年最⻑連跌紀錄。亞馬遜重挫8.27%，領跌那指重跌2.24%。台股ADR，台積電下跌2.65%。
3.上週五外資賣超70.7億元；台指期空單大增5893口，淨空單持39537口。買超金額前5名鴻海、廣達、台達電、欣興、金像電。賣超金額前5名台積電、日月光投控、聯發科、瑞昱、奇鋐。
4.美國政府4月以國安名義發起晶片產業調查，台灣、南韓等高度依賴半導體的國家密切追蹤關注。美國商務部⻑盧特尼克7/27表示，將在兩周內公布調查結果。巴克萊最新研究報告中表示，美國232條款半導體關稅徵收的時間窗口基本明確，可能在8月中旬之後實施，最遲不超過9 月。
5.針對美20%對等關稅，經濟部ITIS最新報告分析稱，將對工具機、模具、塑膠製品與電子材料等產業影響尤為顯著。這些領域中，日本是台灣主要競爭對手，當前日本對美對等關稅僅15%，再加上日圓持續貶值，將使台灣產品價格競爭力進⼀步弱化。
6.後續台積電是否讓出關鍵技術給美國(救援英特爾)，將影響盤面結構轉趨相對”壓積盤”或”拉積盤”。台美仍將延續談判、美半導體關稅公布在即，環境變數+指數基期偏高壓縮，中小題材股，操作空間較大。智慧眼鏡、二線面板與BBU概念基期補漲氛圍濃；漲多PCB、軍工賣壓漸增，留意補漲股輪動表現。
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