2022年11月11日
1111晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1) 美國10月CPI年增率7.7%，低於市場預期，前值為8.2%；美國10月核心CPI年增率6.3%，前值為6.6%。
CPI公佈後，聯準會官員的表態暗示有理由很快放慢升息腳步。費城聯儲主席Patrick Harker表示：鑑於我們已經進行了累積的收緊政策，在接下來的幾個月裡，伴隨著我們接近足夠緊縮，我們將放慢升息腳步。但我想明確一點，升息50個基點仍然很多。達拉斯聯儲主席Lorie Logan表示：雖然我認為放慢升息腳步可能很快就合適了，這樣我們才能更好地評估金融和經濟狀況如何演變，但我也認為放慢升息腳步不應代表更寬鬆的政策。
2) 市場在關注於週四的CPI數據後，週五的通膨數據可能對確定全球市場的近期前景更為重要。
雖然 CPI 的預期下降可能會受到投資者的歡迎，但周五密歇根大學的 5-10 年通脹預期將引起聯準會官員的共鳴，他們擔心價格上漲會變得根深蒂固。該指數在 10 月份反彈至 2.9%，進一步上漲可能會給它們帶來進一步的壓力，要求其加息甚至高於預期，從而對從股票到債券的資產構成壓力。
3) 高通膨正在令消費者的錢包縮水：政府數據顯示，美國消費者購買力年減3.0%，9月美國個人儲蓄率下降至3.1%，處於近14年來的最低水平。隨著美國家庭逐漸耗盡疫情政府財政補貼，越來越多的衰退言論使他們更加謹慎。超過三分之一的受訪消費者表示，他們的財務前景比去年同期糟糕。截至9月底高達近四分之一的人擔心信用卡債務。聯準會持續加息可能對消費產生進一步抑製作用：數據顯示，第三季度持有信用卡餘額的美國人平均年利率已經升至18.43%。9月份消費者信貸總額增加了250億美元，較8月的302億美元明顯減少。美國信用報告公司TransUnion發布的最新季度信貸行業洞察報告指出，不少人正求助於信用卡和無擔保個人貸款來應對高通膨的衝擊，借貸成本持續上升令美國需要為可能出現的衰退做準備。接下來可能會看到美國人信用卡使用量的持續增長，拖欠還款的情況也將增加。Bankrate高級行業分析師羅斯曼（Ted Rossman）表示，10月底全市場新發信用卡的年利率達到了18.73%。隨著外界預期美聯儲年底利率將達到4.25%，他預計在幾週內，有息卡帳戶的平均利率將超過19%。還款壓力或進一步限制消費需求，進而影響美國經濟擴張動能。
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