0727晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

1)隨著天然氣價格的上漲推高整個歐洲國家的發電成本。法國電費上漲至創紀錄的水準。法國2023年的電費將上漲至每兆瓦時 495 歐元。德國2023年的電費上漲至大約三週以來的最高水準。該合約在歐洲能源交易所 AG 上漲了 7.6%，交易價格為每兆瓦時 368.50 歐元。電力的上漲拉高了煤炭的價格，有可能使歐洲的緊急能源計劃變得更加昂貴。明年運往西北歐的煤炭價格上漲 5.2%，至每噸 290 美元。
歐洲更高的能源成本可能會讓許多已經承受數十年來最高通膨水準的生活家庭，面臨更沉重的負擔。

2)根據汽車俱樂部 AAA 的調查，自 3 月份汽油價格上漲以來，美國人更少開車，與此同時跑腿和購物或外出就餐的次數減少。上個月對 1,002 名美國成年人進行的一項調查顯示，64% 的美國人調整了他們的駕駛或生活習慣以應對高油價。其中，88% 的人表示他們減少了開車次數，74% 的人表示他們在完成差事的同時減少了一半以上的購物或餐廳訪問量。調查顯示，許多美國人今年也推遲了休假。

需求放緩和全球石油市場疲軟推動美國平均油價連續 41 天走低，包括近 14 年來最大單週跌幅。但每加侖 4.355 美元的價格仍比一年前高出 38%。 

3)日本由於大宗商品價格飆升和日元疲軟，迫使企業以數十年來未見的速度將更高的成本轉嫁給消費者。日本央行週二公佈的數據顯示，6 月份多項通膨趨勢指標創下歷史新高。修正後的均值比一年前上漲 1.6%。據該銀行稱，這是自 2001 年以來數據增長最快的速度。 

黑田東彥行長在考慮調整寬鬆立場之前，一再強調可持續通膨的必要性。其堅持認為，需要提高工資才能將成本推動型通脹轉變為持久的價格增長。

日本央行當天早些時候發布的另一份報告顯示，6 月份服務價格年增率上漲 2%。剔除銷售稅上調的影響，這是自 1992 年 5 月以來的最大收益，儘管上漲是由運輸和郵政服務帶動的，但該領域直接受到燃料價格上漲的影響。 

4) 微軟周二盤後(台北時間周三上午)供告第四季度財報，營收518.7億美元，年增12%，為2020年來最低成長速度，而上一季度增幅為18%，市場預期524.39億美元；調整後每股收益2.23美元，市場預期2.29美元，為2016年以來首次不及市場預期。微軟表示，當季最大的挑戰來自不斷惡化的匯率。該公司表示，受美元走強影響當季營收減少了5.95億美元，每股收益減少了0.4美元。6月份，微軟曾因匯率波動而下調了業績指引。
預計第一財季營收492.5~502.5億美元，低於市場預估的514.4億美元，但仍然認為在2023財年可以實現兩位數成長。目前盤後上漲4.3%

微軟表示，包括用於應用程序託管的Azure公共雲、SQL Server、Windows Server和企業服務的智能雲部門營收為209.1億美元，增幅20%，不如市場預期的211億美元。
包括Office生產力軟體、Dynamics和LinkedIn在內的生產力和業務流程部門的營收為166億美元，成長13%，略低於市場預期的166.6億美元
更多個人電腦部門營收為143.6億美元，增幅2%，略低於市場預期的146.5億美元。

5) 德州儀器盤後公告財報第二季度營收52.1億美元稅後EPS2.45美元，高於市場預期。並表示第二季度有出現個人電子產品需求減弱的跡象。對第三季度營收預估49~53億美元

6)GOOGLE母公司Alphabet週二盤後公佈了該公司二季度財報。
營收696.9億美元，成長13%，較一年前62%的增幅大幅放緩，市場預期為699億美元；調整後每股收益1.21美元，市場預期1.28美元。

Alphabet財務長Ruth Porat稱，美元走強導致的貨幣波動使營收增長下降了3.7個百分點。Porat表示，美元走強將對下一季度的業績造成更大衝擊。

Alphabet表示，當季廣告營收僅增長12%至562.9億美元，因營銷人員加大支出以應對通膨壓力，但超出市場預期的559.1億美元；YouTube廣告營收僅增長5%至73.4億美元，市場預期75.2億美元；谷歌雲營收62.8億美元，市場預期64.1億美元。盤後上漲接近2%。
7) ASIC 廠智原今 (26) 日舉辦法說會，總經理王國雍表示，儘管全球外在環境波動，但受惠量產動能相當強勁，可抵銷轉投資雅特力受 MCU 需求下滑的影響，維持全年營收成長超過 6 成的目標，第三季營收則預計下滑低個位數。王國雍指出，第二季營收、獲利表現不錯，但產品組合與預期略有不同，主因雅特力受 MCU 市場劇烈變化，客戶趨保守，MCU 營收較上季法說會預期減少 2 成，價量也同步下跌，預期本季代理商會持續消化庫存、期盼第四季有轉機。展望第三季，智原預估，營收季減 1-3%，三大產品線僅 IP 較上季增加，量產 (MP)、NRE 皆較上季減少，毛利率也季減 2-3 個百分點，費用則因調漲員工薪資與提撥研究設計費，季增 5-6%。

8) 〈穩懋法說〉Q3旺季不旺營收估減24-26%，毛利率下探2成。穩懋表示，中國智慧型手機庫存調整從今年首季就開始發生，但包含俄烏戰爭、中國防疫封控、全球高通膨，持續進一步衝擊終端需求，導致智慧型手機庫存去化速度不如預期，尤其以安卓手機品牌廠庫存調整變數最大，雖然美系高階智慧型手機客戶仍依過往步調下單、備貨，但目前對第三季營運仍是保守看待。從各產品線來看，第三季包含 Cellular PA（手機行動網路）、Infra. （基礎建設）、Wi-Fi 都將受需求疲軟而下滑，至於光通訊相關應用則可望隨下半年傳統旺季回溫。

9)封測廠力成今 (26) 日召開法說，受通膨等因素影響，修正今年營收逐季成長的展望。執行長謝永達表示，由於外在不確定性因素多，預期第三季營收將較第二季持平或正負增減幾個百分點，但全年營收及獲利仍可持續成長。董事長蔡篤恭也說，下半年半導體產業將面臨庫存調整，但力成營運基礎穩固，近幾年致力新品、新技術與新客戶開發，成果豐碩，超豐也致力於降低消費性產品比重、衝擊相對較小；雖然對下半年展望較 4 月時看法修正，但仍正向看待今年營運成長，並不悲觀。

10) 美國7月消費者信心指數下滑至2021年2月以來的最低水平，在通貨膨脹持續居高的情況下，人們對經濟的信心黯淡。美國經濟諮詢委員會周二公佈的數據顯示，消費者信心指數從6月下修後的98.4降至95.7。接受調查的經濟學家預期中值為97。信心下滑可能導致消費者在經濟增長乏力時減少對非必需品的採購，通脹削弱了消費者信心，迫使聯準會為遏制需求而大幅升息。

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