2025年12月05日
1141205晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：資金結構風險面、股市評價基本面等，階段皆處在相當對峙態勢。格局估往上賣壓漸增，短線下檔仍有撐的區間震盪。指數估季線上下區間震盪，有機會挑戰區間上緣，惟逢高二萬八關卡臨壓震盪風險偏高。主流類股：昨日以散裝航運、被動元件、機器人概念相對強勢
2.Meta計劃削減最多30%的元宇宙預算，激勵股價漲上漲3.4%，亞馬遜、蘋果收跌1.3%，科技巨頭漲跌互現，加上投資人關注週五將公布商務部延遲的9月個人消費支出物價指數(PCE)，這個Fed最重視的通膨指標之⼀週四美股狹幅震盪幾近收平。台積電ADR收跌0.85%。
3.昨日外資買超103.5億元；台指期空單增215口，淨空單持倉29439口。買超金額前5名台積電、華邦電、聯發科、台新新光金、廣達。賣超金額前5名南亞、智邦、鈊象、台光電、南電。
4.目前外界對美股主要擔憂在科技巨頭股票過度集中及AI泡沫疑慮，亦即估值問題主要仍集中在大型科技股。但股市資金”絕對”操控者(全球三大資產管理公司)仍呈積極看多股市前景態度。貝萊德、先鋒與道富已為美國經濟中佔總市值近90%公司最大或第二大股東，包括標普500的98%公司。
5.巨頭貝萊德指出目前AI應用滲透率僅約10%，距離常⾒的成⻑放緩階段(約30%滲透率)仍有距離，科技股目前本益比約32倍，遠低於2000年網路泡沫時的50倍。整體固定資產投資占美國GDP比重，處於歷史相對高檔水平(如附圖)，與貝萊德稱並未過熱(仍處於歷史平均水準)有點差距，加上資金過度集中操控，拉高整體市場不確定高風險
6.繼美商調漲價格後，11月底傳出日廠日本松下Panasonic向代理商、直接客戶發出漲價通知，由於明年無論是GPU伺服器或ASIC伺服器需求百花齊放，然而鉭電供應鏈寡占且稀缺，擴產前置時間較⻑之下，2026年恐醞釀下⼀波全面漲價潮。過去數周二線被動元件股強漲後整理，⼀線龍頭則⾒趨強。
7.上週川普表示”烏俄戰爭結束機會很大”，帶動散裝航運股本周伊始便跳空強漲，但俄羅斯總統普丁週二(2日)警告歐洲已做好全面作戰準備，國際油價反彈，折射停戰展望混沌，但週三BDI指數仍飆漲9.4%，改寫近兩年新高。
*警語此分享訊息僅供參考，非為任何形式之勸誘、建議及推薦。務必請獨立思考自行作出投資決定，並留意市場風險。如因相關內容招致損益 ，概與此發訊及作者無關。
