2025年10月13日
1141013晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：美股大跌引發修正賣壓：9月漲勢強勁的AI和半導體股回測支撐但仍是多頭架構。今天盤面可能以政策股、軍工股、原物料股相對抗跌。個股差異化：高檔個股賣壓漸增；低檔(沒AI題材)股陸續轉強主流類股：AI、GB300概念、台積電供應鏈、DRAM與原物料
2.美股處於高估值以及『AI投資永動機』疑慮，10/9-10/10連跌2天，特別是10/10川普發文要對中國加關稅100％以及月底APEC川習會沒有必要時，全面引爆美股賣壓，近期漲幅較大的費半SOX跌勢較重，台積電ADR跌6.8%TACO?川普見美股重挫立即改口川習會尚未破局，加関稅日11月1日前仍有變化，市場又回到消息面主導
3.10/9外資買超集中市場44.5億元。買超金額前五名聯電、華邦電、創意、神達、亞翔；賣超金額前五名台達電、鴻海、台積電、南亞科、力積電
4.10月11日加密貨幣市場出現史上最大規模強制清算，比特幣價格從12.6萬美元高點瞬間暴跌至10萬美元，近200億美元槓桿倉位被平倉，反應出加密貨幣過度槓桿的風險市場認爲此次比特幣及加密貨幣暴跌與川普最新關稅言論有關，美中貿易緊張增溫引發避險潮。比特幣漲跌成為市場硏判川普關稅言論對金融市場的反應效應。
5.香港與陸股今年大漲由科技與AI成長題材帶動，10月起市場開始重視中國「反內卷」政策訊號，美銀美林調查：『反內卷』已成為外資最看好的交易主題反內卷是指中國政府出手控制「不健康的過度競爭」，3大目標是停止惡性價格戰競爭、遏制工業產能過度投資、鼓勵創新升級
6.10/16(四)台積電法說會，必考題就是2奈米晶圓量產AI、HPC等應用發展2奈米需求大增，蘋果、聯發科、超微、輝達、博通、微軟、Google、Meta 、亞馬遜、高通、邁威爾、OpenAI等大客戶訂單，產能供不應求。台積電高雄F22廠試產2奈米晶圓順利正式放量投產。新竹寶山F20廠P1、P2廠也將在今明年陸續量產，2026年底2奈米月產能達到10萬片。 台積電5奈米與3奈米研發能量，縮短2奈米量產時間。
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