2025年09月03日
1140903晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：儘管近日美國將再陸續公布數個經濟數據，牽動FED降息預期，但基本上9⽉降息⼀碼、今年底前降息兩碼已成市場最大公約數。2.9⽉題材連發，包括9/4華為發表新款三折機、9/10國際半導體展與蘋果新品發表、9/17Meta將發表connect-AI眼鏡、9/18至9/20航太暨國防工業展，相關供應鏈值得留意。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股
2.美國聯邦上訴法院8/29裁定川普大部分關稅措施超出總統行使緊急狀態權力範圍，美國對各國實施新關稅措施違法，恐將導致他國政府無所適從、金融市場動盪，⻑債賣壓大增，美國30年期公債殖利率逼近5%。美股四大指數全面收黑0.55%至1.12%，其中以費城半導體指數最疲弱，輝達跌1.95%、台積電ADR跌1.07%。
3.集中市場買超76.28億元，台指期淨空單減少2,369口至24,295口。買超金額前五名：金像電、台積電、臻鼎-KY、富世達、台達電賣超金額前五名：精成科、富喬、力旺、智邦、緯穎
4.美國商務部經濟分析局8/29公布7⽉經通膨調整後的個人消費⽀出成⻑0.3%，主要由耐久財⽀出推動，係近4個⽉來最大增幅，顯示需求在物價壓力下仍具韌性。通膨壓力揮之不去，就業市場卻轉趨降溫，預期將使聯準會在抑制通膨與⽀撐就業之政策抉擇更加困難。
5.中經院9/1發布2025年8⽉經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數PMI已連續3個⽉緊縮，指數續跌0.1個百分點至47.9%，為2024年4⽉以來最快緊縮速度。未來六個⽉展望指數續跌0.7個百分點至37.6%，連續第5個⽉緊縮。
6.AI大幅成⻑之際，國安、資安等侵犯機密資料或個人隱私等風險亦跟著快速增加，近期中國政府即以輝達H20晶片存在後門疑慮，禁⽌政府機關與⺠間企應使用，無論是談判手法抑或其他情況，皆凸顯資安議題日益重要。
7.Fortune Business Insights分析指出，2024年全球商用無人機市場規模138.6億美元，預計2025年成⻑至173.4億美元，2032年將達652.5億美元，2025～2032年年複合成⻑率20.8％。國防部拍板2026年國防預算總金額9,495億元，占總體GDP3.23％，將積極發展無人機、無人艇之不對稱戰術；台灣多個相關產業如IC設計、資通訊、光學、馬達等紛紛投入，政府大力⽀持台灣有機會形成完整上中下游無人機生態系，在非紅供應鏈中大展鴻圖。
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