2025年04月02日
1140402晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：短線對等關稅上路前後，(美股)開始有買盤嘗試營造利空出盡企圖vs川普政府的關稅壁壘，恐非短期、甚至更深層的影響。今日盤勢估追隨美股反彈，惟結構仍呈多空衝突下，估盤面(選股方向)資金避險需求氛圍仍偏高。主流類股：昨日以軍工、陶瓷衛浴與台塑集團等表現相對強勢
2.川普對等關稅倒數之際，美國ISM製造業活動今年來首度萎縮，美股週二走勢震盪，標普500指數收小漲0.4%。道瓊指數小跌12點；尖牙股相對強勢，Meta、Alphabet上漲1.6%，領漲那指上漲0.9%四大指數中表現最為強勢。台積電ADR上漲1.59%
3.昨日外資賣超43.2億元；台指期空單微增72口，淨空單持倉29385口。買超金額前5名台積電、陽明、仁寶、長榮、創意。賣超金額前5名世芯-KY、國泰金、台光電、波若威、聯詠。
4.川普政府關稅壁壘更深層的影響，是存在令整個世界政經面貌翻轉、導致美國製造產品面臨市場限縮下產能過剩的疑慮。川普企圖大舉引流製造業回流美國生產，但美國與其過往”夥伴””關稅大戰”有愈演愈烈態勢，從川普揚言”若加拿大與歐盟反制(美國關稅)，將徵收遠大於目前計畫關稅”可略窺一二
5.美國對等關稅上路前，日、韓及中國大陸3/30舉行五年來首見的經濟會談，會商自由貿易協定。三國商定擴大經貿領域合作，並繼續全面且高水準的三國自貿協定（FTA）談判，以促進「區域和全球貿易」。三方再度呼籲全球產品應開放且公平的流動，承諾推動區域自由貿易，”保證將深化(三方)經濟關係”。
6.關稅議題對應的環境多空交錯，買盤入市意願估仍將謹慎。阿里巴巴聯合創辦人與大型投行高盛陸續示警AI產業供需疑慮，產業大環境前景修正，將令過往穩定(高)獲利股(如長榮鋼)，及具備風險趨避概念(如生技、軍工)股等，短線相對受資金青睞。
7.預估階段跌深與評價相對具吸引力的大型電子股，短線的利潤/風險比將較具吸引力，因為過去挾題材想像空間而波段大漲的泛AI概念題材股，仍將持續面臨(Ai前景)生變下資金抽離壓力，進而拉高短期資金轉進具實質獲利的相關概念大型電子股誘因。
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