2025年03月21日
1140321晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉
1.分析焦點：3/18台積電秒填息提振投資人信心、美國聯準會將持續降息循環有利市場資金活水、輝達GTC大會激勵相關概念股股價逐漸亮眼，皆有利台股；但最大隱憂為川普關稅議題將影響台股近期表現。隨著4/2川普關稅日即將到來，台股短線震盪幅度擴大。主流類股：美國生產概念股、資安概念股、戰後重建概念股、防禦型概念股
2.美國聯準會主席鮑爾在利率決策會議後表示，預期今年將降息2碼、大幅下修2025年經濟成長率由2.1%降至1.7%、調高通膨率2.5%升至2.8%，值得關注的是鮑爾特別提到關稅戰影響到通膨之言論。美股四大指數全面下挫0.03%至0.72%，以費城半導體指數表現最為弱勢；輝達上漲0.86%、台積電ADR上漲2.14%。
3.集中市場買超218.31億元，台指期淨空單減少3,234口至33,162口。買超金額前五名：台積電、雙鴻、陽明、聯電、台燿。賣超金額前五名：世芯-KY、鴻海、中信金、長榮、穎崴。
4.美國聯準會3/19公布利率政策決議，此次會議如預期般維持利率不變；雖然點陣圖顯示大部分聯準會官員主張2025年降息2碼，但對降息幅度看法分歧程度擴大。聯準會將從4月開始減緩縮表速度，將美國公債每月贖回上限從250億美元降至50億美元，有利長期借貸成本和金融資產價值。
5.受惠於美國聯準會持續降息循環、川普關稅戰引發通膨與經濟前景疑慮、俄烏與中東地緣政治風險延燒、全球央行持續增持黃金、黃金交易ETF資金流入顯著增加、亞洲市場對實體黃金需求旺盛等利多，黃金現貨價格已達每盎司3,041.37 美元，再創新高。
6.隨著AI大型模型日趨成熟、AI端點應用成本逐漸降低，無論政府或大型企業使用抑或是消費者使用之家電、PC、手機、遊戲等，內建AI都將逐步成為標配。無論封閉式或開源式模型，大都存在後門、漏洞等個資甚至國安疑慮，因此資安需求將呈成長趨勢。
7.3/11美烏兩國官員在沙烏地阿拉伯和平談判後，烏克蘭將接受美國提出的30天停火協議，而俄方亦持續與川普陣營商討停戰事宜，預期2025年6月前可望逐漸平息。預估烏克蘭戰後重建金額將超過5,000億美元，鐵礦、鋼鐵、水泥、塑化、航運等需求升溫將帶動原物料價格上漲。
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